Studio di mercato HelloSafe sull'assicurazione viaggio 2026

Con un valore stimato tra 720 e 765 milioni di dollari (circa 0,7 miliardi di euro), l'Italia si posiziona a meta classifica tra i grandi mercati globali, dietro Stati Uniti, Cina, Regno Unito, Giappone, Australia, India, Corea del Sud e Germania. Il resto di questo studio parte da questo dato per scendere nel dettaglio: come si divide il mercato, chi ne assume il rischio, come viene venduto, e quanto e redditizio.

La crescita non si e ancora fermata. Le ricerche di mercato proiettano un'espansione del settore di circa il 18% l'anno fino alla fine del decennio, il che porterebbe il mercato globale a piu che raddoppiare entro i primi anni Trenta. Quattro dinamiche razionali sostengono questo ritmo. Primo, il costo dei viaggi continua a salire, e poiche una polizza viene prezzata come quota del valore del viaggio, i premi salgono di conseguenza. Secondo, l'assicurazione viene sempre piu integrata direttamente nella prenotazione: il 100% delle principali compagnie aeree la offre ormai, e i tassi di sottoscrizione crescono a ogni checkout. Terzo, la penetrazione ha ancora ampi margini di crescita: solo circa il 30% degli italiani assicura i propri viaggi, contro il 47% della media UE, quindi ogni punto guadagnato allarga il mercato. Quarto, l'inflazione dei costi medici all'estero e la diffusione di obblighi di visto spingono i viaggiatori verso massimali medici piu alti, e quindi piu costosi. Anche scontando i modelli piu ottimistici, la direzione resta quella di un mercato che cresce diverse volte piu velocemente dei volumi di viaggio stessi.

Rispetto al modello anglosassone incentrato sull'annullamento del viaggio, il mercato italiano resta fortemente ancorato alla copertura medica e di assistenza, spesso l'unica realmente obbligatoria per chi richiede un visto Schengen (massimale minimo di 30.000 euro). Il premio medio per una polizza viaggio singolo va da 10 a 75 euro, mentre le formule annuali si collocano tra 95 e 250 euro. La distribuzione resta saldamente in mano alle agenzie di viaggio, che secondo l'ANIA intermediano il 74,5% di tutti i rami Danni, mentre i comparatori online come Segugio e Facile.it guadagnano progressivamente quote di mercato.

Solo circa il 30% degli italiani assicura il proprio viaggio, contro una media UE del 47% (Ipsos/Europ Assistance, 2024) e ben al di sotto di mercati come il Regno Unito (78%) o la Svezia (88%). La copertura sanitaria nazionale genera spesso confusione, anche se raramente segue il viaggiatore all'estero. Ogni punto di penetrazione guadagnato rappresenta un mercato che si allarga ulteriormente.

Il marchio che il viaggiatore vede, una compagnia aerea, un'OTA, una banca, un sito di comparazione, non e quasi mai l'azienda che assume il rischio. Il rischio resta in capo a un assicuratore; tra i due si collocano i gestori che costruiscono e amministrano il prodotto e le centrali di assistenza che rispondono al telefono alle due di notte all'estero. Leggere il mercato significa tenere separati questi livelli.

La mossa piu rilevante dell'anno resta il consolidamento a livello globale. Nel dicembre 2024 Zurich ha acquisito da AIG l'attivita globale di travel personale, Travel Guard, per circa 600 milioni di dollari piu un earn-out, integrandola in Zurich Cover-More, che ora serve oltre 20 milioni di clienti l'anno attraverso oltre 200 partner. Allianz Partners resta il primo underwriter travel al mondo per volumi e, caso raro tra i grandi gruppi, comunica una linea travel dedicata: circa 3,5 miliardi di dollari nel 2024, su circa 11 miliardi di ricavi totali, con la sola divisione assistenza e mobilita che vale circa 3,6 miliardi.

In Italia, il rischio si concentra su un numero ristretto di attori: Generali, Allianz, AXA Partners, UnipolSai, Europ Assistance Italia e Nobis tra gli assicuratori; sul fronte assistenza, Europ Assistance Italia e Allianz Partners coprono la gran parte dei viaggiatori. Come mostra la tabella seguente, la maggior parte dei marchi al consumo non assume direttamente alcun rischio: affittano un bilancio.

In Italia le agenzie di viaggio restano il canale dominante, coerente con il ruolo storico degli intermediari assicurativi (74,5% di tutti i rami Danni secondo l'ANIA). A livello internazionale, tra il 2022 e il 2024, gli aggregatori online sono cresciuti del 49,4% e la vendita diretta al consumatore del 46,6%, molto piu rapidamente degli agenti tradizionali (+22,8%, pari a 762,8 milioni di dollari, l'unico dato pubblico in valore assoluto per canale). Al checkout, i tassi di sottoscrizione raggiungono il 18-24% sulle OTA e il 15-19% sulle compagnie aeree (Mordor Intelligence).

Secondo il benchmark Ancileo, il 100% delle quaranta maggiori compagnie aeree al mondo offriva assicurazione viaggio nel 2025, contro il 70% nel 2022, e il 90% la integra ormai direttamente nel flusso di prenotazione. Anche le modalita di presentazione stanno maturando: il 58% propone l'assicurazione come scelta attiva (opt-in), il 39% come scelta forzata, e solo il 3% come casella pre-selezionata, pratica in calo per la pressione regolatoria.

La lettura piu chiara resta quella del regolatore europeo. Di ogni euro di premio, la scomposizione di EIOPA restituisce circa il 40% in sinistri ai viaggiatori, il 24% in commissioni a chi ha venduto la polizza, il 20% nei costi propri dell'assicuratore, e il 15% in utile netto di sottoscrizione. Il ramo travel paga meno sinistri rispetto all'assicurazione Danni in generale (circa il 53%), ma genera un margine piu alto (15% contro 10%). E, strutturalmente, uno dei prodotti piu redditizi che un venditore possa abbinare a una prenotazione.

Il regolatore britannico rende il quadro ancora piu netto. Secondo i dati 2024 della FCA sulle misure di valore, la copertura viaggio single-trip venduta come add-on ha restituito solo il 23,6% del premio in sinistri, la piu bassa tra tutte le linee assicurative Danni, contro il 54,4% dell'auto. L'ABI riporta che i suoi membri hanno pagato circa 600 milioni di dollari su oltre 500.000 sinistri travel nel 2024; il medico rappresentava un terzo dei sinistri per numero ma il 55% per valore, con una media di circa 1.950 dollari per sinistro.

L'Italia non pubblica una scomposizione dedicata al ramo travel isolato dal resto dei rami Danni, il che rende la misurazione indipendente ancora piu rilevante, ed e esattamente dove interviene la misurazione proprietaria di HelloSafe.

Le commissioni per canale in Italia restano in gran parte riservate, fissate in accordi di distribuzione confidenziali, ma la struttura e chiara. Le stime di settore internazionali collocano gli agenti tradizionali tra il 20 e il 37% del premio, le piattaforme online tra il 20 e il 40%, le compagnie aeree full-service intorno al 24% e le low-cost spesso oltre il 50%. Gli assicuratori diretti trattengono quel margine internamente. Ecco perche OTA, compagnie aeree e carte di credito si contendono la sottoscrizione: e un ricavo accessorio ad alto margine.

Dove esiste una fonte indipendente, la concentrazione e alta: in Spagna i primi cinque assicuratori detengono il 67% dei premi e i primi dieci il 93%. Il consolidamento e la direzione del mercato, dall'acquisizione di Travel Guard da parte di Zurich fino all'uscita totale di nib dalla sottoscrizione travel in Australia e Nuova Zelanda, con World Nomads venduta a IMG. Una cifra spesso citata che colloca i primi cinque operatori USA a circa il 40% dei premi e di fonte unica (vendor) e non viene qui ripresa come dato di fatto.

In Italia, l'assicurazione viaggio e regolata dall'IVASS, con l'iscrizione al RUI (Registro Unico degli Intermediari), il D.Lgs. 209/2005 (Codice delle Assicurazioni Private) e il Regolamento IVASS 40/2018 di recepimento della direttiva IDD. Le agenzie di viaggio operano tipicamente come intermediari assicurativi accessori, iscritti nella Sezione E del RUI, il che consente loro di vendere la copertura al momento della prenotazione con requisiti semplificati rispetto agli intermediari a titolo principale.

Il quadro europeo va nella stessa direzione: sotto la direttiva IDD, ogni distributore, agenzia di viaggio compresa, deve essere registrato, e sia EIOPA sia la FCA britannica hanno pubblicamente evidenziato quanto poco paghi la copertura travel venduta come add-on. Negli Stati Uniti, al contrario, il mercato opera sotto il Travel Insurance Model Act della NAIC, che ha creato una licenza travel a regime alleggerito ("limited lines") e un ruolo di "travel retailer" registrato per agenzie e OTA, ma senza alcun obbligo di loss ratio minimo: il ramo viene classificato come inland marine, e l'economia del prodotto resta in larga parte opaca. Il divario di trasparenza tra i due blocchi e di per se uno dei risultati di questo studio.

Nessun regolatore pubblica un loss ratio travel isolato per l'Italia, una commissione per canale, o un tasso di sottoscrizione reale; le stime sulla dimensione del mercato divergono fino al 40% tra le diverse case di ricerca. Proprio quel dettaglio privato, il prezzo realmente pagato per canale, la commissione, la conversione, e esattamente cio che HelloSafe misura. Il suo motore di preventivazione confronta, per lo stesso viaggiatore, il prezzo di una copertura per canale di vendita; la sua piattaforma Atlas osserva la conversione e la commissione reali per famiglia di attori. Edizione dopo edizione, mercato dopo mercato, lo studio rendera pubblico cio che la distribuzione tiene per se.